Hợp đồng quyền chọn Option là gì?

Option (quyền chọn) được xem là một trong những công cụ phát sinh khá mới trên thị trường Việt Nam. Thực ra giao dịch quyền chọn khá phát triển trên thị trường toàn cầu, vì nó là một công cụ tài chính có sức hấp dẫn với các nhà đầu tư. Tỷ suất lợi nhuận và khả năng quản lý rủi ro vô cùng tốt trong công cụ tài chính. Vậy bạn hiểu Option là gì? Call option là gì? Put option là gì? Hãy cùng theo dõi để tìm hiểu các vấn đề nay ngay bây giờ!

Hợp Đồng Quyền Chọn Option Là Gì?

Hợp động quyền chọn (options trading) là hình thức đầu cơ vào tài sản cơ sở, các nhà đầu tư được quyền nắm giữ quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở trong một mức giá quy định tại một thời điểm trong tương lai. Tàn sản gồm cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và bất kỳ tài sản nào có thể giao dịch trên thị trường. Vì vậy, các tài sản này được gọi là sản phẩm “phái sinh” lý do là giá một quyền chọn tính từ giá tài sản cơ sở

Theo thông tin, hợp đồng quyền chọn được khởi nguông từ thời Hy Lạp cổ đại khi đó có một số thương lại lựa chọn đầu cơ vào một vụ thu hoạc ô liu. Ở hiện tại, thì các nhà giao dịch có thể tìm hiểu Option là gì hay Option nghĩ là gì, sử dụng các chiến lược giao dịch quyền chọn trên thị trường. Với những nhà giao dịch hợp đồng quyền chọn trực tuyến thì sẽ chọn phương pháp giao dịch là giao dịch quyền chọn cổ phiếu

Hình thức hợp đồng quyền chọn (options trading) trực tuyến, nếu mua một hợp đồng quyền chọn, nhà giao dịch được quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở với mức giá được quynh định trước hoăc một ngày nhất định trong tương lại. Giao dịch này tương tự với các hình thức đầu cơ khác khi mà các nhà đầu tư dự đoán được xu hướng và kỳ vọng của giá thị trường. Tóm lại, tất cả các hình thức giao dịch và các đầu tư đều có sự liên quan về phân tích sự tăng và giảm của công cụ tài chính ở một thời gian nhất định

Điểm khác biệt lớn giữa giao dịch quyền chọn và các sản phẩm khác là hợp đồng quyền chọn có ngày đáo hạn. Các nhà giao dịch sẽ không nhận định rõ ràng được lợi nhuận khikỳ vọng  giao dịch lý do là các nhà giao dịch ngoài việc chọn đúng hướng mà còn phải ước tính được độ biến động của kỳ vọng như thế nào.

Giá của quyền chọn mua và quyền chọn bán sẽ được thay đổi nó phụ thuộc vào biến động của thị trường từ các yếu tố: lãi suất, khối lượng v.v

Phân Loại Hợp Đồng Quyền Chọn (Option)

Có hai quyền chọn cơ bản gồm:

• Quyền chọn mua (Call Option) cho phép người sở hữu hợp đồng có quyền được mua các tài sản để bảo đảm trong tương lai tại một mức giá đã được định trước
• Quyền chọn bán (Put option)cho phép người sở hữu hợp đồng có quyền được bán các tài sản để bảo đảm trong tương lai tại một mức giá đã được định trước

Các nhà đầu tư thường:

• Mua quyền chọn mua (Call Option) khi dự đoán được giá của tài sản cơ sở sẽ tăng.
• Mua quyền chọn bán (Put Option) khi dự đoán được giá của tài sản cơ sở sẽ giảm.

Thêm vào đó, các nhà đầu tư có thể kết hợp cả 2 loại hợp đông này nhằm có lợi hơn về dự doạn của biến động thị trường

Cách Giao Dịch Trên Option Hợp Đồng Quyền Chọn Mua Và Bán

Có rất nhiều loại giao dịch quyền chọn khác nhau xuất hiện trên thị trường nhưng từng loại sẽ phù hợp với mỗi phong khách khác của mỗi nhà giao dịch. Tùy vào kinh nghiệm của từng người, có một số nhà giao dịch dùng giao dịch quyền chọn trong ngày, một số khác thông qua kỹ thuật giao động để chọn giao dịch cổ phiểu nhằm giữ được thời hạn giao dịch trong thời gian dài hơn

Dưới đây là các loại giao khác nhau có sử dụng hợp đồng quyền chọn:

Mua quyền chọn mua

Đây là một trong những loại giao dịch quyền chọn đơn giản, nó sẽ được thực hiện khi các nhà giao dịch hy vọng giá của tài sản cơ sở tăng trung bình trong tương lai. Nếu người giao dịch biết cách sử dụng khi giá tăng và sử dụng tốt phí quyền chọn thì được bán quyền chọn để được lợi nhuận khi hết hạn. Trong trường hợp xấu của quyền chọn mua, nhà giao dịch sẽ chỉ cần trả phí bảo hiểm mà đã trả trước.

Mua quyền chọn bán

Đây cũng là một trong các quyền chọn đơn giản, nó sẽ được thực hiện khi các nhà giao dịch tin tài sản cơ sở mất giá trị. Nếu người giao dịch biết cách sử dụng khi bị định giá thấp thì được bán quyền chọn để được lợi nhuận trước khi hết hạn. Trong trường hợp xấu của quyền chọn bán, nhà giao dịch sẽ chỉ cần trả phí bảo hiểm mà đã trả trước.

Bán quyền chọn mua

Bán quyền chọn mua còn được gọi là Covered call. Các nhà giao dịch nếu đã sở hữu được một cổ phiểu của công ty thì nhà giao dịch có thể bán quyền chọn mua đối với những cổ phiếu đó. Nhưng với trường hợp, nhà giao dịch không sở hữu các tài sản cơ sở những vận chộn bán quyền chọn mua thì giao dịch này sẽ có rủi ro và phải bị mất toàn bộ chi phí và trường hợp của giao dịch này gọi là Naked.

Chênh lệch

Giao dịch giá chênh lệch được dùng phổ biến nhất vì nó hạn chế được các rủi ro cho nhà giao dịch bằng việc có thể mua và bán các quyền chọn

Giao dịch này sẽ hạn chế các lợi nhuận từ chênh lệch giữa hai mức giá, hơn hết sẽ làm giảm phí quyền chọn trước đó. Cho nên các nhà giao dịch có thể sử dụng mức chênh lệch giảm giá trong các trường hợp ngược lại.

Straddle

Đây là giao dịch các nhà đầu tư có quyền nắm giữ 2 quyền chọn giao dịch đó là: quyền chọn mua và quyền chọn bán. Đồng thời có thể mua quyền chọn mụa và quyền chọn bán. Vì hai quyền chọn có cùng tài sản cơ sở nên sẽ được thực hiện cùng giá và cùng thời điểm hết hạn. Nếu nhà đầu tư nào sử dụng giao dịch này sẽ dự đoán được biến động của giá trong tài sản cơ sở. Nhưng vẫn sẽ không nắm chắc được tăng hay giảm

Đặc Điểm Của Hợp Đồng Quyền Chọn

Hợp đồng quyền chọn (Option) là công cụ giao dịch đa dạng và đa chiều cho phép các nhà đầu tư sử dụng linh hoạt trong quá trình đầu tư. Cắc đặc điểm của hợp đồng quyền chọn:

• Không chuẩn hóa: Điểm khác biệt của hợp đồng quyền chọn trong chứng khoán phái sinh là không cần chuẩn hóa. Các nhà giao dịch không cần chuẩn hóa về điều khoản, giá trí hay khối lượng tài sản cơ bản. Vì tài sản của hợp đồng quyền chọn có thể là bất kỳ các loại tài sản nào cũng được
• Không niêm yết và giao dịch trên thị trường OTC: Tính thanh khoản của hợp đồng quyền chọn sẽ thấp hơn các với các loại hợp đồng khác
• Không cần ký quỹ: Bên người mua quyền chọn sẽ trả phí khi đã hoàn thành việc ký hợp đồng. Còn người bán quyền chọn sẽ nhận được phí và thực hiện nghĩa vụ đối với người mua

Ngoài ra, hợp đồng Option có một số yếu tố cơ bản sau:

• Strike price (Giá thực hiện): Đây là giá mà bạn có thể mua một tài sản hay giá mà bạn có thể bán một tài sản
• Phí option (Premium): Người mua sẽ trả phí quyền chọn cho các quyền được hợp đồng cấp. Mỗi Call Option sẽ có người mua tăng giá và người bán giảm giá. Còn ở Put Option thì có người mua giảm giá và người bán tăng giá
• Ngày thực hiện: Ngày hiện tại trong hợp đồng đang được thực thi
• Ngày hết hạn hợp đồng: Ngày hợp đồng có không còn hiệu lực. Vào trước hết hạn hợp đồng, các nhà đầu tư sẽ quyết định phải làm gì với vị thế hết hạn của họ.

Ví Dụ Về Hợp Động Quyền Chọn Call Option và Put Option

Ví dụ về hợp đồng Call Option

Công ty A là là một nhà sản xuất chăn bông, vào tháng sẽ có kể hoạch nhập nguyên liệu. Công ty lo rằng giá bông sẽ tăng nên đã mua hợp đồng quyền chọn mua (Call Option) của một gia đình ông B. Đây là hộ gia đình trồng bông, chuyên cung cấp bông cho các nơi cần sản xuất chăn bông.

Vào ngày 22 tháng 4 năm 2022, Công ty đã mua một Call Option từ ông B với các thông tin sau:

• Số lượng hợp đồng quyền chọn: 10.000, một hợp đồng mua 1 kg bông
• Giá thi công: 50.000/kg
• Phí bảo hiểm: 3.500/quyền chọn
• Thời gian lựa chọn: 6 tháng
• Hạn sử dụng: 22/10/2022

Cùng xem xét giá bông trên thị trường khi đáo hạn và quyết định của công ty A có thực hiện quyền hay không?

• Nếu thực hiện quyền chọn khi đáo hạn, công ty A sẽ mua được bông của ông B với giá 50.000/kg. Như vậy tổng số tiền mua bông của công ty A là 500 triệu đồng.
• Phí quyền chọn mà công ty A trả cho ông B là 35 triệu.

Có 3 trường hợp xảy khi ở thời điểm đáo hạn

• Trường hợp 1: Giá của bông khi đáo hạn là 47.000/kg

Tổng số tiền mua 10 tấn bông trên thị trường giao ngay là 470 triệu. Nếu thực hiện quyền, công ty sẽ thiệt hại 500 triệu, cao hơn 30 triệu so với mua tại thị trường giao ngay. Do đó, công ty sẽ không thực hiện quyền và chịu thiệt hại 35 triệu phí premium

• Trường hợp 2: Giá của bông khi đáo hạn là 50.000/kg

Lúc này, bất kể quyền được thực hiện hay không, công ty cũng phải mua bông với giá 50.000. Do đó, liệu công ty có thực hiện được quyền chọn hay không thì trong giao dịch này, công ty cũng bị thiệt hại 35 triệu đồng phí premium. Trong trường hợp này, ông B đã lãi được 35 triệu từ phí premium.

• Trường hợp 3: Giá của bông khi đáo hạn là 52.000/kg

Tổng số tiền mua 10 tấn bông trên thị trường giao ngay là 520 triệu. Do đó, công ty chắc chắn sẽ thực hiện quyền của mình và mức chênh lệch giá 2.000/kg đã tiết kiệm cho công ty A 20 triệu đồng. Tuy nhiên, do công ty đóng phí premium lên đến 35 triệu nên công ty vẫn lỗ 15 triệu. Ngược lại, ông B lãi 35 triệu tiền phí, nhưng lỗ 20 triệu do công ty A thực hiện quyền nên nên ông B chỉ còn lãi 15 triệu.

Ví dụ về hợp đồng Put Option

Nhà đầu tư A cần tiền để bắt đầu kinh doanh trong 3 tháng tới, hiện đang nắm giữ 1.000 cổ phiếu ABC và có ý định bán lại để thu lãi, giá cổ phiếu ABC hiện tại là 130.000 cho 1 cổ phiếu. Tuy nhiên, lo sợ rằng giá sẽ giảm trong 3 tháng tới, anh ta đã ký một hợp đồng quyền chọn bán với một nhà đầu tư B khác muốn sở hữu cổ phiếu.

Thông tin của put option:

• Số lượng option: 1,000, mỗi option được quyền bán 1 cổ phiếu
• Giá thực hiện 135,000/cổ phiếu
• Phí premium: 5,000/option
• Kỳ hạn option: 3 tháng

Cùng xem xét các tình huống có thể xảy ra và cách ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư A cũng như lợi nhuận và thua lỗ của cả hai bên trong hợp đồng.

• Tổng phí premium nhà đầu tư A đã đóng cho nhà đầu tư B là 5 triệu đồng.
• Vào ngày đáo hạn, nếu nhà đầu tư A thực hiện quyền của mình thì số tiền thu được từ việc bán cổ phần sẽ là 135 triệu đồng.

Option Có Trong Các Giao Dịch Tài Chính Nào?

Ở Việt Nam, hợp đồng chỉ được thực hiện trên thị trường chứng khoán phái sinh là hợp đồng tương lai (Future Contract). Nhưng đối với hợp đồng quyền chọn thì vẫn sẽ được giao dịch nhưng chỉ được thực hiện trên thị trường phi tập trung (OTC) và hơn nữa công cụ này không có sẵn cho nhà dầu tư nhỏ lẻ. Bạn không cần phải lo lắng, vì nếu bạn muốn giao dịch Option bạn hãy chọn giao dịch với Binary Option (Option nhị phân) trên sàn giao dịch BO quốc tế hoặc giao dịch Vanilla Option trên Forex.

Đối với sàn BO

Giao dịch với quyền chọn BO được thực hiện một cách đơn giản. Bằng cách đặt cược số tiền mà bạn muốn và hãy dự đoán xem giá của tài sản sẽ tăng hay giảm trong một khoảng thời gian. Nếu như bạn dự đoán được chính sản thì bạn sẽ nhận được một lợi nhuận bằng với tỷ lệ % ban đầu bạn đã đặt cược số tiền ở BO. Ngược lại, nếu đoán sai bạn sẽ mất bị số tiền đặt cược

Thêm vào đó, sàn BO có nhiều các hình thức dự báo khác. Nhưng sẽ có quy dịnh về số tiền đặt cược. Cho nên trước khi tham gia vào sàn BO bạn nên tìm hiểu thêm để tránh được rủi ro và sai lầm ngoài ý muốn

Đối với sàn Forex

Thay vì sử dụng BO bạn có thể giao dịch quyền chọn trên Forex. Giữa BO và Forex có rấy nhiều điểm khác nhau về phương thức hoạt động và các hình thức giao dich. Tại Forex, ngoài hỗ trợ giao dịch các phẩm chỉ số, tiền tệ, hàng hóa, cổ phiếu, tiền điện tử, quỹ ETF thì còn được hổ trợ giao dịch với hàng hóa, chỉ số và các cặp tiền tệ.

Kết Luận

Option là gì? Qua bài viết này bạn cũng có thể hiếu được về hợp động quyền chọn. Hy vọng rằng qua bài viết này các bạn sẽ có thêm cho mình được nhiều kiến thức bổ ích nhé!